Model american pentru pensiile viitorului: noul sistem de economisire care ar putea ajunge în România

Parlamentarii pregătesc introducerea unui nou tip de cont prin care românii ar putea economisi și investi pentru pensie, după un model deja folosit în SUA.

Practic, vorbim despre un sistem bazat pe investiții la bursă, care ar permite retragerea banilor abia la vârsta pensionării.

Interesul pentru astfel de instrumente este deja în creștere: în prezent, aproximativ 2 milioane de români investesc direct sau prin fonduri mutuale, iar dacă îi adăugăm și pe cei din fondurile private de pensii, ajungem la circa 10 milioane de persoane cu expunere la Bursa de Valori București.

Proiectul de lege, inițiat de parlamentari PNL și USR și susținut și de alte partide, propune două tipuri de conturi de investiții. Important de reținut: nu este vorba despre o pensie clasică, ci despre un instrument mai flexibil, dar și mai riscant, în care fiecare își gestionează mai direct banii.

În acest moment, românii au deja mai multe variante de economisire pentru pensie: Pilonul I (pensia de stat), Pilonul II (pensii private obligatorii), Pilonul III (pensii facultative) și Pilonul IV (pensii ocupaționale, încă nefuncționale). Toate au legătură cu bursa, dar controlul asupra investițiilor este limitat.

Noul sistem vine cu un avantaj important: mai mult control și beneficii fiscale. 

Sistemul propus presupune o participare și mai directă a contribuabilului la Bursă, prin investiții mai mari în acțiuni. „Sunt propuse două tipuri de conturi care pot fi deschise la societăți de servicii de investiții financiare (SSIF): CIIP-S (Scutire) – contribuțiile se fac din venitul net (fără deductibilitate), dar retragerile și câștigurile sunt scutite de impozit și CIIP-D (Deductibilitate) – contribuțiile se fac din venitul brut, însă valoarea activelor se impozitează la momentul retragerii. Practic, titularul contului poate alege ca depunerile din cont să fie deductibile fiscal și impozitate la retragere sau să fie nedeductibile și neimpozitate la retragere. Mai mult, pe perioada deținerii, veniturile (dividende, câștig de capital) sunt scutite de impozit și contribuții sociale”, arată consultantul Ionel Dancă, într-o analiză pentru www.studiifinanciare.ro.

Inițiatorii spun că un astfel de instrument ar putea încuraja românii să economisească mai mult și, în același timp, ar ajuta la dezvoltarea pieței de capital, care este încă sub nivelul altor țări din UE.

Modelul este inspirat din sistemul american IRA, folosit de zeci de ani. Totuși, specialiștii atrag atenția că succesul lui în România va depinde foarte mult de stabilitatea regulilor fiscale pe termen lung.

Istoricul american al conturilor individuale

CIIP se inspiră din modelul american, Individual Retirement Account (IRA), introdus în 1974, care funcționează în două variante fiscale: Traditional IRA (EET – contribuții deductibile, impozitare la retragere) și Roth IRA (TEE – contribuții din venit net, scutire la retragere).

IRA este, în esență, un cont personal de economisire care oferă avantaje fiscale menite să încurajeze investițiile pe termen lung, în special pentru pensie. Un element-cheie al acestui sistem îl reprezintă regimul fiscal, care influențează în mod direct atractivitatea și funcționarea lui. În acest context, chiar dacă proiectul de lege beneficiază de susținere în Parlament, acest lucru nu garantează și sprijinul necesar din partea Guvernului pentru menținerea unor facilități fiscale stabile pe termen lung.

Cele două tipuri de conturi propuse în România vin cu opțiuni fiscale diferite și oferă utilizatorilor posibilitatea de a alege varianta care li se potrivește cel mai bine. Practic, fiecare investitor va decide în funcție de propriile așteptări privind evoluția fiscalității în timp. Astfel, cei care cred că taxele vor fi mai avantajoase în viitor pot opta pentru un cont cu deductibilitate acum și impozitare la retragere, în timp ce persoanele care anticipează o creștere a taxelor pot alege varianta fără deduceri fiscale la început, dar fără impozitare la retragere.

CITEȘTE AICI întreaga analiză cu toate detaliile privind noul sistem de pensii.